D2 Фінанси, банківська справа, страхування та фондовий ринок
Permanent URI for this collection
Освітньо-наукова програма: "Фінанси, банківська справа та страхування"
Browse
Recent Submissions
Item Система управління ризиками довгострокових контрактів(2025) Оганесьян, Катерина; Мертенс, ОлександрВ роботі досліджені ризики, що реалізуються під час виконання довгострокових угод, в парадигмі неповних контрактів. Розроблено системний підхід до ідентифікації, оцінки та обмеження ризиків на прикладі договорів, укладених за результатами державних закупівель біржового товару в умовах воєнного стану в Україні. Шляхом моделювання виявлено, що поточні методи проведення закупівель, які зосереджені виключно на досягненні алокативної ефективності та уникненні негативного відбору, призводять до перерозподілу фінансового ризику на державного замовника, перевитрати бюджетних коштів та збільшення сукупної вартості володіння продуктом. Розроблено універсальний фреймоврк корпоративної системи управління контрактними ризиками із застосуванням принципів стандарту ISO 31000:2018. В першому розділі роботи наведені методологічні підходи до ризик-менеджменту, розглянуті вітчизняні та закордонні практики управління ризиками у контрактах державно-приватного партнерства, договорах публічних та приватних закупівель у обраних галузях. Другий розділ присвячений аналізу природи та розподілу актуальних ризиків між державним закупівельником та приватним постачальником на етапі проведення процедур закупівель та подальшого виконання угод. В третьому розділі представлені етапи проєктування, розробки та впровадження системи управління контрактними ризиками на підприємствах; надані рекомендації для обох сторін угоди щодо оцінки та впливу на ризики для кожного з профілів договірних ризиків (операційного, юридичного, регуляторного, репутаційного, кредитного та ринкового); наведені рекомендації щодо управління ризиками довгострокових контрактів, що знайшли застосування за кордоном. Результати дослідження та розроблені підходи можуть бути застосовані підприємствами будь-якої форми власності для управління як контрактними ризиками, так і для розробки системи ризик-менеджменту компанії в цілому.Item Чинники довгострокової дохідності акцій як класу активів(2025) Митько, Дмитро; Мертенс, ОлександрУ магістерській роботі досліджено фактори, що впливають на довгострокову дохідність акцій на прикладі українського фондового ринку. Визначено основні макроекономічні чинники, зокрема облікову ставку НБУ, інфляцію, валютний курс та ВВП. Побудовано економетричну модель із лагованими змінними, яка відображає вплив зазначених показників на дохідність акцій. На основі результатів сформульовано практичні рекомендації для інвесторів, емітентів і регуляторів щодо оцінки очікуваної дохідності та ухвалення інвестиційних рішень. Робота складається з теоретичної, аналітичної та прикладної частин і враховує сучасні економічні умови в Україні.Item Стратегії і фінансові моделі управління ризиками міжнародної експансії компанії(2025) Гузовський, Іларій; Мертенс, ОлександрУ магістерській роботі досліджено теоретичні підходи до стратегій міжнародної експансії та системного управління ризиками в зовнішньоекономічній діяльності компаній. На прикладі ТОВ "Нова Пошта" здійснено ґрунтовний аналіз фінансових показників, організаційної структури та мотивації виходу на міжнародні ринки. Особливу увагу приділено оцінці логістичних, валютних та операційних ризиків у процесі масштабування. У практичній частині побудовано фінансові моделі на основі кореляційно-регресійного та логістичного аналізу, що дозволили кількісно оцінити фактори впливу на обсяги міжнародних перевезень та поведінку клієнтів. На основі результатів розроблено практичні рекомендації щодо мінімізації інвестиційних ризиків і підвищення ефективності виходу компанії на зовнішні ринки.Item Фінансові аспекти впровадження технологій зеленої енергетики в сучасних умовах(2025) Тимошенко, Ярослав; Кужелєв, МихайлоМетою дослідження на основі системного підходу запропонувати основні напрямки впровадження технологій зеленої енергетики в Україні в сучасних умовах.Item Особливості оцінки вартості фінтех-компаній на ринках, що розвиваються(2025) Палазюк, Дарина; Кужелєв, МихайлоУ роботі досліджено особливості оцінки вартості фінтех-компаній на ринках, що розвиваються з урахуванням впливу фінансових та макроекономічних факторів. Побудована економетрична модель демонструє, що основним чинником формування вартості виступають вільні грошові потоки, тоді як макроекономічні показники чинять додатковий опосередкований вплив. За результатами моделювання визначено специфічні особливості оцінки фінтех-компаній у країнах з підвищеним ризиком та сформульовано рекомендації для подальших досліджень і практичного застосування.Item Сучасні підходи до оцінювання вартості акцій публічних компаній на розвинених фондових ринках(2025) Пужак, Уляна; Долінський, ЛеонідУ кваліфікаційній роботі розглянуто теоретичні та прикладні аспекти оцінювання справедливої вартості акцій публічних компаній із фокусом на розвинені фондові ринки. Дослідження охоплює еволюцію класичних підходів (дисконтовані грошові потоки, мультиплікатори, вартісний підхід), а також враховує сучасні виклики – зростання ролі нематеріальних активів, поведінкових чинників та макроекономічних шоків. Особливу увагу приділено оцінці акцій компанії NVIDIA як прикладу високотехнологічного бізнесу, із застосуванням моделей DCF і ринкових мультиплікаторів. В роботі також проведено економетричний аналіз впливу макрофакторів на фондовий індекс. На основі цього виявлено розбіжності між ринковими цінами та внутрішніми оцінками, що підкреслює актуальність удосконалення моделей. У результаті сформульовано практичні рекомендації щодо вдосконалення оцінки акцій на українському ринку з урахуванням його специфіки, а також обґрунтовано доцільність адаптації інструментів, що використовуються на розвинених ринках. Робота має прикладне значення для аналітиків, інвесторів і викладачів, поглиблює наукові уявлення про методологію оцінки та її трансформацію в сучасних умовах.Item Роль альтернативних інвестиційних інструментів у диверсифікації портфеля інституційних інвесторів(2025) Голубцова, Софія; Долінський, ЛеонідМагістерська робота присвячена дослідженню ролі альтернативних інвестицій у підвищенні ефективності інституційного інвестиційного портфеля. У роботі розглянуто концептуальні підходи до класифікації альтернативних активів, охарактеризовано їхню специфіку щодо ризику, дохідності та ліквідності, а також проаналізовано світові тенденції у сфері альтернативного інвестування. Особливу увагу приділено категоріям, що відіграють ключову роль у сучасних стратегіях інвесторів: хедж-фонди, приватний капітал, нерухомість, інфраструктурні проєкти та природні ресурси.Item Платоспроможність страховиків на шляху до європейської інтеграції(2025) Дяченко, Анастасія; Бридун, ЄвгенійМагістерська робота присвячена дослідженню регуляторних та ринкових викликів, пов’язаних з переходом України до нової системи оцінки платоспроможності страхових компаній, що базується на принципах Solvency II. У роботі обґрунтовано необхідність впровадження ризик-орієнтованого підходу в національне страхове регулювання, з урахуванням сучасних європейських стандартів та рекомендацій Європейського органу з нагляду за страховими та пенсійними послугами (EIOPA).Item Моделювання ризику при кредитуванні онлайн(2025) Лозова, Вікторія; Камінський, АндрійМагістерська робота присвячена моделюванню ризику при онлайн-кредитуванні, з особливою увагою до короткострокових споживчих позик (PDL), які набули значного поширення в Україні завдяки розвитку цифрових фінансових платформ. Актуальність теми зумовлена необхідністю в удосконаленні підходів до оцінки та моделювання кредитного ризику з урахуванням специфіки онлайн-середовища. Метою роботи є дослідження особливостей кредитного ризику небанківських фінансових установ у сфері споживчого онлайн-кредитування, аналіз факторів формування кредитного ризику, а також розробка практичних підходів до його оцінювання і зниження на основі моделі Whale Curve. Об’єктом дослідження є ризики онлайн-кредитування небанківських фінансових установ, а предметом – теоретичні та практичні засади формування та моделювання ризиків у цифровому середовищі та можливості їх адаптації до специфіки PDL-сегменту. У роботі застосовано методи економіко-математичного моделювання, системного аналізу, статистики та порівняння.Item Криптовалюти та їх місце у фінансовій системі України(2025) Дерев’янко, Назар; Камінський, АндрійРозглядається сутність та джерела виникнення криптовалюти. Криптовалюта визначається як цифровий актив, незалежний від банків, та характеризується як глобальний платіжний засіб, інструмент обігу та інвестицій. Розглядаються принципи, функції та механізм роботи криптовалюти. Аналізується історична динаміка розвитку ринку криптовалют, починаючи з перших транзакцій з біткоїном та поступового зростання його популярності. Досліджується роль криптовалют на світовому фінансовому ринку. Криптовалюти розглядаються як альтернативний клас активів, що може використовуватися для диверсифікації інвестиційного портфеля та хеджування ризиків. Оцінюються перспективи та виклики, пов'язані з розвитком ринку криптовалют. Розглядаються питання державного регулювання криптовалютних операцій у різних країнах світу. Аналізуються підходи до оподаткування криптовалют, ліцензування криптовалютних бірж та боротьби з відмиванням грошей. Зазначається, що регуляторна невизначеність залишається одним з основних викликів для розвитку ринку криптовалют.Item Портфельне інвестування в криптовалюти з урахуванням ESG критеріїв(2025) Бруєв, Максим; Камінський, АндрійРобота присвячена дослідженню питань портфельного інвестування в криптовалюти з урахуванням ESG критеріїв. Метою дослідження є розробка методології формування криптовалютного інвестиційного портфеля, що забезпечує баланс між дохідністю, ризиком та відповідністю принципам сталого розвитку. Актуальність теми зумовлена стрімким розвитком криптовалютного ринку, зростаючим інтересом до сталого інвестування та недостатньою кількістю наукових робіт, які б інтегрували зазначені два напрями в межах єдиної концептуальної моделі.Item Методи аналізу консолідованої фінансової звітності для оцінки ефективності діяльності компанії(2025) Щербина, Вікторія; Івахненков, СергійМагістерська робота присвячена дослідженню методів аналізу консолідованої фінансової звітності, складеної за МСФЗ, для оцінки ефективності діяльності компаній. У теоретичній частині розглянуто сутність консолідованої звітності, принципи її складання за МСФЗ, П(С)БО та US GAAP, а також встановлено взаємозв’язок між звітністю та результативністю діяльності групи компаній. У практичній частині проведено фінансовий аналіз компаній, що надають послуги онлайн-доставки їжі: Delivery Hero, Deliveroo та Just Eat Takeaway, із застосуванням горизонтального, вертикального аналізу, фінансових коефіцієнтів і галузевих метрик (GMV, кількість замовлень тощо). Надано рекомендації щодо інтеграції фінансового та операційного аналізу, впровадження інноваційних технологій та вдосконалення системи оцінки ефективності діяльності компаній.Item Фактори формування ціни на світовому ринку природного газу(2025) Шелест, Анастасія; Фарина, ОлександрМагістерська робота присвячена дослідженню факторів, що визначають формування ціни на світовому ринку природного газу, з урахуванням сучасних економічних, геополітичних, сезонних та технологічних змін. В умовах глобальної енергетичної трансформації, зростаючої ролі природного газу як перехідного енергоносія та високої волатильності ринку, питання ефективного ціноутворення набуває особливої актуальності. Метою дослідження є виявлення ключових детермінант ціни природного газу, побудова економетричної моделі для аналізу впливу цих факторів, а також розробка практичних рекомендацій щодо стабілізації цінової політики та підвищення енергетичної безпеки.Item Державно-приватне партнерство як джерело інвестиційних ресурсів для повоєнного відновлення України(2025) Суха, Юлія; Фарина, ОлександрМетою роботи є обґрунтування доцільності використання державно приватного партнерства (ДПП) як ефективного інструменту залучення інвестицій для повоєнного відновлення України.Item Перенесення обмінного курсу на ціни в Україні(2025) Бірюк, Вікторія; Фарина, ОлександрУ цій дослідницькій роботі проаналізовано ефект перенесення зміни обмінного курсу (ERPT) на споживчі ціни в Україні, з урахуванням змін у режимах валютної політики та впливу зовнішніх шоків. Метою дослідження є визначення характеру та сили зв’язку між коливаннями номінального ефективного обмінного курсу (ІНЕОК) та індексом споживчих цін (ІСЦ), із застосуванням щомісячних даних за період з січня 2007 по лютий 2025 року. Особливу увагу приділено порівнянню двох періодів: 2016-2022 (режим інфляційного таргетування з плаваючим курсом) та 2022-2025 (режим фіксованого обмінного курсу під час воєнного стану).Item Застосування моделі ціноутворення на капітальні активи в сучасних умовах(2025) Юрса, Олександр; Якуненко, КостянтинУ сучасних умовах динамічного розвитку економіки, глобалізації та високої нестабільності фінансових ринків зростає потреба в надійних підходах до оцінки дохідності інвестицій та рівня супутнього ризику. Прийняття ефективних фінансових рішень вимагає використання інструментів, які дозволяють встановити об’єктивний зв’язок між ризиком і очікуваною дохідністю. Одним із найбільш визнаних підходів у цьому контексті є модель ціноутворення капітальних активів (CAPM), яка дозволяє оцінити очікувану дохідність активу, враховуючи рівень його систематичного ризику. Попри свою теоретичну простоту, CAPM має широке практичне застосування — зокрема при оцінці вартості власного капіталу, формуванні інвестиційних портфелів та фінансовому плануванні. У період економічної невизначеності ця модель дозволяє інвесторам та фінансовим менеджерам приймати більш обґрунтовані рішення щодо розміщення ресурсів. Саме це обумовлює актуальність дослідження CAPM як важливого інструменту для підвищення ефективності управління фінансами в умовах сучасного ринку. Метою дослідження є розробка рекомендацій щодо застосування моделі ціноутворення на капітальні активи в сучасних умовах, а також оцінка її ефективності.Item Особливості визначення ціни капіталу на ринках, що розвиваються, для оцінювання вартості компаній(2025) Костира, Марія; Якуненко, КостянтинМетою роботи є виявлення специфіки формування вартості капіталу на ринках, що розвиваються, з урахуванням внутрішніх і зовнішніх детермінант, а також розробка рекомендацій щодо її оцінювання та управління на основі економетричного моделювання.Item Інверсія кривої дохідності як провісник рецесії(2025) Замойський, Юрій; Якуненко, КостянтинМетою роботи є обґрунтування ролі інверсії кривої дохідності у прогнозуванні рецесії та оцінка прогностичної здатності цього індикатора в сучасних економічних умовах.Item Пороговий рівень інфляції, який варто толерувати ЦБ(2025) Стахурський, Дмитро; Токарчук, ТарасМагістерська робота присвячена пошуку критичного ("порогового") рівня інфляції, перевищення якого починає стримувати економічне зростання України. Актуальність теми зумовлена високою волатильністю споживчих цін у воєнних умовах та потребою Національного банку України коригувати середньострокові цілі монетарної політики. Метою дослідження є кількісне визначення такого інфляційного порога і формулювання рекомендацій, що допоможуть центральному банку та уряду підтримувати стійку динаміку цін без зайвого пригнічення ділової активності.Item Фінансове моделювання стратегії інвестування в сектор харчової промисловості України(2025) Піхотник, Владислав; Токарчук, ТарасУ кваліфікаційній роботі здійснено комплексний аналіз теоретичних та прикладних аспектів фінансового моделювання інвестиційних стратегій у секторі харчової промисловості України. Дослідження охоплює класичні підходи до оцінювання інвестиційних проектів (DCF, аналіз мультиплікаторів, сценарне моделювання), а також враховує сучасні виклики, пов’язані з макроекономічною волатильністю, регуляторними змінами та підвищеною невизначеністю на глобальних ринках. Особливу увагу приділено побудові багатофакторної регресійної моделі для оцінки впливу ключових макроекономічних параметрів (роздрібний товарообіг, індекс цін виробника, валютний курс, світовий аграрний індекс) та фінансових показників підсекторів на динаміку індексу промислового виробництва (IPI). У роботі розроблено методику оптимізації інвестиційного портфеля із застосуванням risk-adjusted підходів, а також оцінено чутливість показників EBITDA до змін галузевих і макроекономічних факторів. У результаті дослідження сформульовано практичні рекомендації для інституційних і приватних інвесторів щодо формування портфеля в умовах високої волатильності, а також для державних органів — з питань оцінювання ефективності програм підтримки галузі. Робота має прикладне значення для фінансових аналітиків, керівників підприємств та інвесторів, оскільки вперше для українських реалій інтегрує макроеконометричне прогнозування з мікрорівневим аналізом корпоративних показників. Запропоновані підходи дозволяють підвищити обґрунтованість інвестиційних рішень та сприяють удосконаленню стратегій розвитку харчової промисловості в Україні в сучасних умовах