Peculiarities of financial dollarization during martial law: case of Ukraine

Simple item page
dc.contributor.authorLukianenko, Iryna
dc.contributor.authorOrlovska, Oleksandra
dc.date.accessioned2023-10-31T13:27:57Z
dc.date.available2023-10-31T13:27:57Z
dc.date.issued2023
dc.descriptionОцінено особливості доларизації банківського сектору України із застосуванням економетричного інструментарію та системного підходу, проведено сценарний аналіз розвитку доларизації під час воєнного стану, розроблено підхід для надання рекомендацій з урахуванням довгострокових цілей із забезпечення фінансової стабільності. Результати дослідження свідчать про те, що із запровадженням режиму інфляційного таргетування рівень доларизації кредитів і депозитів поступово зменшувався, проте залишався на завищеному рівні. З початком повномасштабного вторгнення росії в Україну рекордно низький рівень доларизації за останні десятиліття та адміністративні обмеження Національного банку зменшили ризик зростання показника доларизації, який був значним під час попередніх криз. Побудована система симультативних рівнянь дала змогу оцінити вплив макроекономічного середовища та монетарної політики на рівень доларизації банківського сектору. Зі зростанням інфляції та обмінного курсу і, відповідно, більшою волатильністю даних макроекономічних показників економічні агенти хеджуватимуть свої ризики й обиратимуть відносно стабільнішу валюту через ризик знецінення власних коштів. Інший висновок полягає в тому, що кредитна доларизація залежить від депозитної доларизації. За допомогою системи симультативних рівнянь побудовано базовий і два альтернативних – песимістичний та оптимістичний – сценарії прогнозу, згідно з якими доларизація депозитів у період кризи, невизначеності та завищених очікувань економічних агентів і далі зростатиме. Рівень кредитної доларизації у 2023 році стабілізується і залишатиметься на відносно сталому рівні завдяки небажанню банків брати додатковий кредитний та валютний ризики. Для забезпечення фінансової стабільності на довгострокову перспективу стратегія з дедоларизації має охоплювати монетарну політику, вертикальний розвиток фінансового ринку, зокрема розвиток ринку ОВДП та альтернативних гривневих інструментів, а також застосування макропруденційних інструментів.uk_UA
dc.description.abstractThe article evaluates the peculiarities of banking sector dollarization in Ukraine with the use of econometric tools and a systems approach, conducts a scenario analysis for dollarization dynamics during martial law, and develops a framework for recommendations with the consideration of long-term financial stability goals. The study finds that the inflation-targeting regime has gradually reduced the dollarization of loans and deposits, but levels remain high. During the full-scale invasion of Russia in Ukraine, the record-low levels of dollarization and NBU restrictions prevented the rapid increase in dollarization as was previously observed during economic crises. The study also finds that loan dollarization is highly dependent on deposit dollarization and that economic agents tend to choose a more stable currency during periods of high inflation and exchange rate volatility. The scenario analysis forecasts that deposit dollarization will continue to grow during the crisis period and high uncertainty, while loan dollarization will stabilize on a new, higher level. To ensure financial stability on a long-term horizon, the de-dollarization strategy should include monetary policy, vertical development of the financial market, in particular, the development of the bonds market and alternative hryvnia instruments, as well as the use of macroprudential tools.en_US
dc.identifier.citationLukianenko I. G. Peculiarities of financial dollarization during martial law: case of Ukraine / Iryna Lukianenko, Oleksandra Orlovska // Наукові записки НаУКМА. Економічні науки. - 2023. - Т. 8, вип. 1. - C. 79-86. - https://doi.org/10.18523/2519-4739.2023.8.1.79-86uk_UA
dc.identifier.issn2519-4739
dc.identifier.issn2519-4747
dc.identifier.urihttps://doi.org/10.18523/2519-4739.2023.8.1.79-86
dc.identifier.urihttps://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/26831
dc.language.isoenen_US
dc.relation.sourceНаукові записки НаУКМА. Економічні наукиuk_UA
dc.statusfirst publisheduk_UA
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subjectfinancial dollarizationen_US
dc.subjecteconometric approachen_US
dc.subjectsystems approachen_US
dc.subjectscenario analysisen_US
dc.subjectbanking sector dollarizationen_US
dc.subjectfinancial stabilityen_US
dc.subjecttransmission mechanismen_US
dc.subjectаrticleen_US
dc.subjectмонетарна політикаuk_UA
dc.subjectфінансова доларизаціяuk_UA
dc.subjectеконометричний інструментарійuk_UA
dc.subjectсценарний аналізuk_UA
dc.subjectдоларизація банківського секторуuk_UA
dc.subjectфінансова стабільністьuk_UA
dc.subjectтрансмісійний механізмuk_UA
dc.titlePeculiarities of financial dollarization during martial law: case of Ukraineen_US
dc.title.alternativeОсобливості фінансової доларизації в умовах воєнного стану: випадок Україниuk_UA
dc.typeArticleuk_UA
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
Lukianenko_Peculiarities_of_financial_dollarization_during_martial_law_case_of_Ukraine.pdf
Size:
1.2 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Download
License bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
license.txt
Size:
1.71 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description:
Download
Collections
Том 8, випуск 1
Кафедра фінансів
Факультет економічних наук
Центр фінансово-економічних досліджень