Two approaches for option pricing under illiquidity
| dc.contributor.author | Pauk, Viktoriia | |
| dc.contributor.author | Petrenko, Oksana | |
| dc.contributor.author | Shchestyuk, Nataliya | |
| dc.date.accessioned | 2023-04-03T09:31:57Z | |
| dc.date.available | 2023-04-03T09:31:57Z | |
| dc.date.issued | 2022 | |
| dc.description | Статтю присвячено ціноутворенню опціонів в умовах неліквідності, коли ціна на ринку маже не змінюватися протягом деякого часу, що є досить поширеною ситуацією на сучасних фінансових ринках (наприклад, глобальні зміни, які негативно впливають на фінансову діяльність, або невелика кількість учасників ринку, або ринок, що тільки розвивається, тощо). У статті розглянуто дискретний і неперервний підходи для моделювання та ціноутворення опціонів в умовах ринку з неліквідністю. Для дискретного часу було обрано триноміальну модель, що вдосконалює біноміальну, дозволяючи ціні акцій не тільки рухатися вгору, вниз, але й залишатися, незмінною з певною ймовірністю, що с бажаною властивістю моделювання, в умовах неліквідності. У статті були визначені параметри триноміальної моделі для реальних фінансових даних і застосовано алгоритм зворотної індукції для, оцінки ціни кол-пціону. Для неперервного часу для моделювання періодів стагнації фінансових даних успішно застосовується субдифузійна модель, що з’явилася для опису подій захоплення, фізичних частинок. У цій статті був запропонований обернений гаусівський процес як субординатор для субдифузійного моделювання, неліквідності та ціни опціонів. Виконано симуляцію траєкторій для субординатора, оберненого субординатора та субдифузійного ГБМ. Для оцінки опціонів застосовано метод Монте-Карло. Нашою метою було не тільки порівняти ці дві моделі, а й показати, що обидві моделі адекватно описують неліквідний ринок і можуть бути використані для ціноутворення, опціонів на цьому ринку. Для, цього було розраховано та проаналізовано абсолютні відносні (АRРЕ) і середньоквадратичні помилки (RМSЕ) для обох моделей. Завдяки запропонованим підходам інвестор отримує інструментарій, який дає змогу врахувати неліквідність. | uk_UA |
| dc.description.abstract | The paper focuses on option pricing under unusual behaviour of the market, when the price may not be changed for some time what is quite a common situation on the modern financial markets. There are some patterns that can cause permanent price gaps to form and lead to illiquidity. For example, global changes that have a negative impact on financial activity, or a small number of market participants, or the market is quite young and is just in the process of developing, etc. In the paper discrete and continuous time approaches for modelling market with illiquidity and evaluation option pricing were considered. Trinomial discrete time model improves upon the binomial model by allowing a stock price not only to move up, down but stay the same with certain probabilities, what is a desirable feature for the illiquid modelling. In the paper parameters for real financial data were identified and the backward induction algorithm for building call option price trinomial tree was applied. Subdiffusive continuous time model allows successfully apply the physical models for describing the trapping events to model financial data stagnation’s periods. In this paper the Inverse Gaussian process IG was proposed as a subordinator for the subdiffusive modelling of illiquidity and option pricing. The simulation of the trajectories for subordinator, inverse subordinator and subdiffusive GBM were performed. The Monte Carlo method for option evaluation was applied. Our aim was not only to compare these two models each with other, but also to show that both models adequately describe the illiquid market and can be used for option pricing on this market. For this purpose absolute relative percentage (ARPE) and root mean squared error (RMSE) for both models were computed and analysed. Thanks to the proposed approaches, the investor gets a tools, which allows him to take into account the illiquidity. | en_US |
| dc.identifier.citation | Pauk V. Two approaches for option pricing under illiquidity / V. Pauk, O. Petrenko, N. Shchestyuk // Могилянський математичний журнал. - 2022. - Т. 5. - С. 38-45. - https://doi.org/10.18523/2617-70805202238-45 | uk_UA |
| dc.identifier.issn | 2617-7080 | |
| dc.identifier.issn | 2663-0648 | |
| dc.identifier.uri | https://doi.org/10.18523/2617-70805202238-45 | |
| dc.identifier.uri | https://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/24886 | |
| dc.language.iso | en | |
| dc.relation.source | Могилянський математичний журнал | uk_UA |
| dc.status | first published | en_US |
| dc.subject | subdiffusion models | en_US |
| dc.subject | subordinator | en_US |
| dc.subject | inverse subordinator | en_US |
| dc.subject | hitting time | en_US |
| dc.subject | trinomial tree model | en_US |
| dc.subject | article | en_US |
| dc.subject | субдифузійна модель | uk_UA |
| dc.subject | субординатор | uk_UA |
| dc.subject | обернений субординатор | uk_UA |
| dc.subject | час попадання | uk_UA |
| dc.subject | триноміальна модель | uk_UA |
| dc.title | Two approaches for option pricing under illiquidity | en_US |
| dc.title.alternative | Два пiдходи до цiноутворення опцiонiв в умовах нелiквiдностi | uk_UA |
| dc.type | Article | en_US |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
Loading...
- Name:
- Two_approaches_for_option_pricing_under_illiquidity.pdf
- Size:
- 281.32 KB
- Format:
- Adobe Portable Document Format
License bundle
1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
- Name:
- license.txt
- Size:
- 1.71 KB
- Format:
- Item-specific license agreed upon to submission
- Description: