Оцінка факторів формування валютного курсу в Україні
Loading...
Date
2015
Authors
Фарина, Олександр
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
У статті представлено модель формування валютного курсу в Україні, розроблену методами системної динаміки, та проведено порівняльний аналіз ефективності застосування окремих режимів валютного курсу в умовах фінансової кризи 2014 року. Результати моделювання вказують на те, що за наявності довгострокового дефіциту платіжного балансу, низького рівня міжнародних
валютних резервів, економічної рецесії, а також високих темпів інфляції використання режиму регульованого плавання з помірними валютними інтервенціями з боку центрального банку дає змогу стабілізувати валютний курс на рівноважному рівні в короткостроковій перспективі та забезпечити ефективне впровадження режиму чистого валютного плавання. Незважаючи на те, що застосування такої політики передбачає залучення міжнародної підтримки у вигляді стабілізаційних кредитів для збільшення обсягу міжнародних резервів, вона дозволить центральному банку в довгостроковій перспективі проводити реверсні валютні інтервенції та розрахуватися за всіма зобов’язаннями.
Description
The paper presents a system dynamics model of exchange rate formation in Ukraine and studies a set of exchange rate policies in the climate of currency crises that occurred in 2014. The model describes the effect of different exchange rate regimes under conditions of long-term balance of payment deficit, low national foreign reserves, economic recession, and high inflation rate. The results suggest that the use of pure float regime in Ukrainian case causes the intensive exchange rate volatility. Otherwise, the use of dirty float regime with moderate foreign currency interventions by central bank stabilizes the exchange rate in sort-run on the target level and enables the efficient implementation of pure float exchange rate regime. Despite the fact that the suggested policy requires international support in terms of international loans in order to increase international foreign reserves and cover foreign currency demand on the currency market, the central bank will be able to provide reverse interventions in long run and pay back loans.
Keywords
валютний курс, валютна політика, монетарні режими курсоутворення, системна динаміка, моделювання, стаття, system dynamics, macroeconomics, MacroLab, exchange rate, exchange rate regime, monetary policy, Ukraine
Citation
Фарина О. І. Оцінка факторів формування валютного курсу в Україні / Фарина О. І. // Наукові записки НаУКМА. - 2015. - Т. 172 : Економічні науки. - С. 85-90.