Чинники і особливості сучасної інфляційної динаміки

Simple item page
dc.contributor.authorГриценко, Андрій
dc.contributor.authorБандура, Олександр
dc.date.accessioned2021-01-31T12:03:02Z
dc.date.available2021-01-31T12:03:02Z
dc.date.issued2020
dc.description.abstractРозглянуто особливості сучасної інфляційної динаміки, які складно пояснити в рамках відомих теорій. На базі авторської СМІ-моделі економічних циклів пояснюються феномен низької інфляції в США та порівняно низькі темпи економічного зростання за рекордно високої зайнятості протягом 2008–2019 років. У цій моделі сукупна грошова маса M2 розділяється на дві частини: 1) нейтральну (що не впливає на темпи зростання) та 2) на нейтральну (що впливає на темпи зростання). Емпірично доводиться, що здійснення монетарної політики "кількісного пом’якшення" через фінансові ринки (з метою зниження коротко- та довгострокових процентних ставок) слабо впливає на темпи економічного зростання, але здебільшого зумовлює зростання фондового ринку, яке поглинає нейтральну грошову масу, стримуючи інфляційні процеси. Однак стимуляція швидкої капіталізації економіки з боку національного банку створює умови для виникнення фінансової "бульбашки" на фондовому ринку та зростання вірогідності значної корекції вартості фінансових активів у разі виникнення нової рецесії. Оцінено перспективи настання нової рецесії в економіці США, яка може ініціювати також і рецесію в Україні. Показано, що позитивним наслідком політики "кількісного пом’якшення" є рекордна за всю історію спостережень тривалість фази зростання бізнес-циклу США, що сприяло рекордному зниженню рівня безробіття в цей самий період. До негативних наслідків цієї політики відносять найменші (за останні 50 років) середні темпи економічного зростання протягом фази зростання та відносно низький рівень продуктивності праці з 2010 року. Водночас існування розвинених фінансових ринків та стимулів для інвестицій у фінансові активи може бути ефективним інструментом стримування інфляції. Тому всіляке сприяння розвитку фінансових ринків з боку всіх регуляторів було б корисним і для України.uk_UA
dc.description.abstractThe article considers the features of contemporary inflation, which are difficult to explain within the framework of well-known theories. We used the authors’ CMI-model of economic cycles to explain the phenomena of low inflation in the US economy and relatively low economic growth under the record high employment during 2008-2019. In this model, the aggregate money supply M2 is divided in two parts: 1) neutral (that does not affect the growth rate) and 2) non-neutral (that affects the growth rate). We proved empirically that the implementation of the "quantitative easing" monetary policy through the financial markets (to reduce the short- and long-term interest rates) has little effect on the economic growth rate, but mainly causes the growth of the stock markets, which absorb neutral money supply, holding back the inflation process. However, this policy may cause a financial bubble in the stock markets and increases the probability of a significant correction in the value of financial assets in the case of a new recession. We evaluated the outlooks of the beginning of a new recession in the US economy that can cause a new recession in Ukrainian economy as well. The positive effect from the “quantitative easing” monetary policy is a record duration (for the entire history of observations) of the US recovery that contributed to the record low unemployment. The negative effects of this policy include the least (for the last 50 years) average economic growth rates during the recovery and relatively low level of labor productivity since 2010. At the same time, the existence of developed financial markets and stimuli for investments in financial assets may serve as an effective instrument to hold back the inflation. Therefore, any contributing from all regulators in development of financial markets would be also useful for Ukraine.en_US
dc.identifier.citationГриценко А. А. Чинники і особливості сучасної інфляційної динаміки / Андрій Гриценко, Олександр Бандура // Економічна теорія. - 2020. - № 1. - С. 77-93.uk_UA
dc.identifier.issn1811-3141
dc.identifier.urihttps://doi.org/10.15407/etet2020.01.077
dc.identifier.urihttps://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/19370
dc.language.isoukuk_UA
dc.relation.sourceЕкономічна теорія.uk_UA
dc.statusfirst publisheduk_UA
dc.subjectбізнес-циклuk_UA
dc.subjectрецесіяuk_UA
dc.subjectтемпи зростанняuk_UA
dc.subjectмонетарна політикаuk_UA
dc.subjectінфляціяuk_UA
dc.subjectфондовій ринокuk_UA
dc.subjectнейтральні грошіuk_UA
dc.subjectфінансові індексиuk_UA
dc.subjectстаттяuk_UA
dc.subjectinflationen_US
dc.subjectbusiness cycleen_US
dc.subjectfinancial marketen_US
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subject(non)neutral moneyen_US
dc.subjectrecessionen_US
dc.subjectgrowth rateen_US
dc.subjectfinancial indexen_US
dc.titleЧинники і особливості сучасної інфляційної динамікиuk_UA
dc.title.alternativeFeatures and Factors of Contemporary Inflation Dynamicsen_US
dc.typeArticleuk_UA
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
Hrytsenko_Chynnyky_i_osoblyvosti_suchasnoi_infliatsiinoi_dynamiky.pdf
Size:
1.1 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Description:
Download
License bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
license.txt
Size:
7.54 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description:
Download
Collections
Кафедра економічної теорії