Benefits of using Bayesian estimation for macromodels of Ukraine: the case of application to bivariate VAR model
Loading...
Date
2014
Authors
Stelmashenko, Yaroslava
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Ukrainian econometricians often face a shortage o f observations necessary for providing precise answers to complex macroeconomic questions. Recent studies ha\’e shown that the Bayesian Estimation approach can solve this problem as it is partially based on nonsample information. In this paper the theoretical analysis and practical application o f using the Bayesian Estimation is presented. A bivariate VAR(2) model has been build to estimate quarterly GDP growth and CPIfor Ukraine using Gibbs sampling and a Minnesota prior. The empirical results show robust correlation betM’een the estimate and actual quarterly GDP and CPI figures, indicating the ability o f the Bayesian Estimation to provide a high level o f accuracy in macromodels o f Ukraine.
Description
Українські економетристи часто стикаються з проблемою нестачі дата для проведення комплексного макроеконометричного аналізу. Останні дослідження показали, що байєсівське оцінювання може вирішити цю проблему, бо воно частково не залежить від вибірки спостережень. У цій роботі зроблено теоретичний аналіз байєсівського оцінювання та застосовано його на практиці. Побудовано двомірну векторну авторегресійну модель на щоквартальних даних приросту ВВП і ІСЦ для України з використанням вибірки Гіббса і Міннесота prior. Емпіричні результати показали стійку залежність між фактичними та оціненими показниками щоквартальних ВВП і ІСЦ, що вказує на здатність байєсівського оцінювання забезпечувати високий рівень точності в макроеко-
номічних моделях України.
Keywords
the Inverse Wishart Distribution, bivariate VAR, Bayesian Estimation, Gibbs sampling, Minnesota prior, random walk, the Inverse Wishart Distribution, bivariate VAR, article, Міннесота prior, байєсівське оцінювання, вибірка Гіббса, Міннесота prior, випадкове блукання, зворотний розподіл Уішарта, двомірна векторна авторегресійна модель
Citation
Stelmashenko Y. Benefits of using Bayesian estimation for macromodels of Ukraine: the case of application to bivariate VAR model / la. Stelmashenko // Наукові записки НаУКМА. - 2014. - Т. 159 : Економічні науки. - С. 81-84.