Розвиток споживчого кредитування в Україні в умовах фінансової нестабільності: дисертація на здобуття наукового ступеня доктора філософії
Loading...
Date
2025
Authors
Петровський, Олексій
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора філософії у галузі 07
"Управління та адміністрування" за спеціальністю 072 "Фінанси, банківська справ та страхування". – Національний університет "Києво-Могилянська академія", Київ, 2025. Ринок споживчого кредитування, який представляє собою складну динамічну систему, був започаткований в Україні у 90х роках 20 ст. і активно розвивався з середини 2000х років. При цьому розвиток споживчого кредитування мав різнонаправлений характер та включав періоди нестабільності і криз. В дисертаційній роботі виділено 4 періоди розвитку споживчого кредитування в Україні, які відрізняються за своїми характеристиками. Відмінність між цими періодами обумовлена як зовнішніми, так і внутрішніми факторами розвитку споживчого кредитування. До першого періоду віднесено
період 2006-2008 років з ознаками кредитного буму, у тому числі в іпотечному кредитуванні. Другий період припадає на 2009-2013 роки, під час якого відчувався вплив світової фінансової кризи 2007-2008 років. Протягом цього періоду відбулись зміни у регулюванні банків з боку Національного Банку України і поступово відновилось споживче кредитування. Третій виділений в роботі період включає 2014-2021 роки. На початку цього періоду у 2014 році відбулось вторгнення Росії в Україну та це певною мірою обумовило специфіку розвитку споживчого кредитування. Починаючи з 2015 року, після стабілізації ситуації, споживче кредитування мало порівняно активний розвиток, зокрема,
небанківське онлайн кредитування. Також, у 2020 році був відчутний вплив COVID-19 на розвиток споживчого кредитування. До четвертого віднесено період з лютого 2022 року. Він характеризується повномасштабною агресією Росії в Україну та адаптацією споживчого кредитування до цих умов. В роботі представлений компаративний аналіз зазначених періодів на основі низки застосованих показників. В роботі показано, що поява небанківського онлайн кредитування, обумовлена перш за все розвитком фінансових технологій, призвела до посилення конкуренції небанківських кредитних установ з банками. Однією з форм конкурентних відповідей банків став початок цифровізації кредитних
процесів і впровадження онлайн технологій у видачу споживчих кредитів. Аналіз в межах дослідження показав, що при цьому бізнес-модель небанківських кредиторів має значні відмінності від банківської. Показано, що це обумовлено поведінковими особливостями позичальників в цих сегментах та концептуальними відмінностями у кредитних продуктах. Крім зовнішніх факторів в роботі проаналізовано внутрішні фактори розвитку споживчого кредитування, які відіграють важливу роль. Одним з таких факторів є фактор коригування жорсткості кредитного ризик-менеджменту банків. В межах застосування теорії Х. Мінскі обґрунтовано, що даний фактор виступає ендогенною причиною фінансової нестабільності кредитної системи. Вивчення процесів функціонування кредитної системи і її трансформації дозволило з вищою точністю робити прогнози щодо майбутнього стану за різних варіантів значень зовнішніх факторів. Обґрунтовано, що для моделювання цієї
складної системи найбільше підходить метод системної динаміки. В роботі
показано, що можливість проводити сценарний аналіз на основі
побудованої моделі дозволяє банкам формувати кредитні політики виходячи з потенційних варіантів розвитку ринку споживчого кредитування. Об'єктом дослідження є ринок споживчого кредитування та його розвиток в умовах фінансової нестабільності. Предметом дослідження є концептуальні положення, емпіричний аналіз та
системно-динамічні методи моделювання ринку споживчого кредитування та аналіз фінансової нестабільності. Виконання завдань, сформованих у дисертаційній роботі, зумовило використання як загальнонаукових, так і спеціальних методів дослідження. В якості методологічної основи дослідження в роботі був застосований системний підхід до аналізу розвитку споживчого кредитування. Також використано методи систематизації інформації та порівняння результатів для розкриття сутності споживчого кредитування, застосовано історичний метод для дослідження еволюції споживчого кредитування та метод класифікації для структурування видів споживчих кредитів. Застосовано структурно-функціональний метод, методи наукової абстракції для визначення ключових елементів ринку споживчого кредитування, факторів впливу та їх взаємозв’язків. Використано методи імітаційного моделювання системної динаміки для розробки економіко-
математичної моделі споживчого кредитування. Для доповнення системи
статистичних показників оцінки фінансової нестабільності у сфері споживчого кредитування використано методи індукції та дедукції, логічний та історичний методи. За допомогою методу сценарного аналізу реалізовано прогнозування стану ринку споживчого кредитування за різних варіантів значень зовнішніх факторів. Для удосконалення ефективності підходів споживчого кредитування небанківськими фінансовими компаніями застосовано методи системного аналізу.
Інформаційною базою дисертації виступили праці українських та
іноземних науковців, законодавчі, нормативні акти, офіційні матеріали та
статистичні бази Національного банку України (НБУ), Державної служби
статистики України, Міжнародного валютного фонду, Federal Reserve Economic Data, Bank of England, дані Інтернет-ресурсу tradingeconomics.com та інші ресурси. В процесі дослідження автором розроблено та представлено в роботі аналітичний інструментарій оцінювання впливу внутрішніх та зовнішніх факторів на розвиток банківського споживчого кредитування на основі побудованої моделі системної динаміки, яка формалізує ключові взаємозв’язки між попитом і пропозицією кредитних ресурсів, особливостями прояву макроекономічних факторів, враховує вплив конкуренції з боку небанківських онлайн кредиторів та специфіку кредитної політики банків. На відміну від існуючих, розроблений підхід враховує зміну жорсткості кредитного ризик-менеджменту банків, дозволяючи точніше оцінити сценарії розвитку банківського споживчого кредитування. За результатами дослідження удосконалено: прогнозний інструментарій на
основі сценарного методу, що дозволяє оцінити вплив ключових
макроекономічних факторів на споживче кредитування; оцінювання рівня фінансової нестабільності; підходи до удосконалення бізнес-процесів споживчого онлайн кредитування небанківських фінансових установ. В роботі дістали подальшого розвитку: теоретико-методологічні
положення щодо функціонування ринку споживчого кредитування, а саме ідентифіковано основні фактори впливу на споживче кредитування та знайдено закономірності їх проявів в Україні; підхід до аналізу впливу небанківських онлайн кредиторів на фінансову нестабільність споживчого кредитування; застосування положень теорії Х. Мінскі, в межах якого банки змінюють свій рівень "жорсткості" протягом економічного циклу. Практичне значення отриманих результатів полягає у розробленій моделі системної динаміки розвитку банківського споживчого кредитування, яка враховує вплив таких зовнішніх факторів як облікова ставка НБУ, зміна ВВП, конкуренція з небанківськими онлайн кредиторами, дохідність ОВДП. Сценарний аналіз в межах застосування моделі продемонстрував практичне значення результатів. Також розроблені рекомендації для оптимізації бізнес-процесу небанківського онлайн кредитування на основі поєднання методу сегментації позичальників за їх дохідністю за допомогою розширеної версії інстументарію кривої Стобахова і кластеризації позичальників на основі
характеристики ризик-дохідність через використання адаптованого методу RFM (Recency, Frequency, Monetary). Це дозволило цілісно врахувати поведінкові характеристики позичальників, прибутковості кредитування та кредитний ризик для проведення маркетингових компаній споживчого кредитування. Показано, що авторські теоретико-методологічні напрацювання, комплексні підходи та розроблена в роботі системно-динамічна модель можуть бути використані банками та небанківськими кредитними установами для обґрунтування та ухвалення управлінських рішень в частині розробки кредитних стратегій в умовах фінансової нестабільності. Результати дисертаційної роботи були впроваджені у систему прийняття кредитних рішень ТОВ "Сучасний Факторинг" (довідка №195 від 26.12.2024), а саме було використано отримані з системно-динамічної моделі закономірності впливу різних факторів на попит та пропозицію споживчих кредитів на українському ринку. Також використано методологічні аспекти аналізу портфелю споживчих кредитів, зокрема розвинутий у роботі інструментарій
"Whale curve". В межах підготовки аналітичних матеріалів ГО "Українське Товариство Фінансових Аналітиків" були частково враховані методологічні підходи аналізу нестабільності споживчого кредитування в Україні, що надали можливість оцінити в компаративному контексті вплив воєнного стану на розвиток кредитного ринку. При підготовці стратегічної візії взаємодії банківського та небанківського сегментів враховано результати дисертаційного дослідження, а саме представлену в роботі модель конкурентної взаємодії цих сегментів (довідка №02-11-2024 від 28.11.2024). У рамках проведення АБ "Укргазбанк" дослідження стану ринку споживчого кредитування були враховані результати дисертаційної роботи, а саме сценарний аналіз впливу зовнішніх факторів на параметри кредитного ринку (довідка 37 від 09.12.2024). Методичні розробки, теоретичні аспекти та практичні напрацювання проведеного в межах дисертаційної роботи наукового дослідження знайшли застосування у навчальному процесі при викладанні курсів "Фінанси", "Гроші та кредит", "Макроекономічний аналіз та монетарна політика", "Поглиблений курс методів системної динаміки у фінансах" на бакалаврській та магістерській програмах факультету економічних наук Національного університету "Києво- Могилянська академія" (довідка від 25.10.2024).
Description
Dissertation for obtaining the degree of Doctor of Philosophy in the field of
study 07 Management and administration in specialty 072 Finance, Banking and Insurance. – National University of Kyiv-Mohyla Academy, Kyiv, 2025.
The consumer lending market, which represents a complex dynamic system, was established in Ukraine in the 1990s and experienced active growth starting from the mid-2000s. However, the development of consumer lending has been characterized by fluctuations, including periods of instability and crises. In the dissertation, four distinct periods of consumer lending development in Ukraine have been identified, each differing in its characteristics. The differences between these periods are driven by both
external and internal factors influencing consumer lending development. The first period, covering the years 2006–2008, is marked by a credit boom, including a significant rise in mortgage lending. The second period spans 2009–2013 and reflects the impact of the global financial crisis of 2007–2008. During this time, changes in banking regulations introduced by the National Bank of Ukraine contributed to the gradual recovery of consumer lending. The third identified period encompasses 2014– 2021. At the beginning of this period, in 2014, Russia's invasion of Ukraine influenced the dynamics of consumer lending. From 2015 onward, following the stabilization of
the situation, consumer lending resumed active development, particularly in the segment of non-bank online lending. Additionally, the impact of COVID-19 on consumer lending was evident in 2020. The fourth period began in February 2022 and is characterized by Russia’s full-scale aggression against Ukraine and the adaptation of consumer lending to these challenging conditions. The dissertation presents a comparative analysis of these periods based on a set of applied indicators. The study demonstrates that the emergence of non-bank online lending, primarily driven by the development of financial technologies, has intensified competition between non-bank lending institutions and banks. One of the competitive responses from banks has been the initiation of credit process digitalization and the implementation of online technologies for consumer loan issuance. The analysis within the research reveals that the business model of non-bank lenders differs significantly
from that of banks. This divergence is attributed to the behavioral characteristics of borrowers in these segments and the fundamental differences in credit products. In addition to external factors, the study analyzes internal factors influencing the development of consumer lending, which play a crucial role. One such factor is the adjustment of the severity of banks’ credit risk management. Within the framework of the application of H. Minsky’s theory, it is substantiated that this factor is an endogenous cause of financial instability in the credit system. Examining the functioning and transformation processes of the credit system has enabled more accurate forecasting of its future state under various external factor scenarios. The
study substantiates that system dynamics is the most suitable method for modeling this complex system. It is demonstrated that the ability to conduct scenario analysis based on the developed model allows banks to formulate credit policies in response to potential market developments in consumer lending. The object of the study is the consumer lending market and its development under conditions of financial instability. The subject of the study is conceptual provisions, empirical analysis, and system-dynamic methods for modeling the consumer lending market and analyzing financial instability.
The completion of the tasks outlined in the dissertation required the use of both general scientific and specialized research methods. The methodological foundation of the study is a systemic approach to analyzing the development of consumer lending. Methods of systematization and comparison were used to reveal the essence of consumer lending, while the historical method was applied to examine its evolution. The classification method was employed to structure different types of consumer loans. The structural-functional method and methods of scientific abstraction were used to determine the key elements of the consumer lending market, the factors influencing it, and their interconnections. System dynamics simulation modeling was applied to
develop an economic-mathematical model of consumer lending. Inductive and
deductive methods, as well as logical and historical approaches, were used to
supplement statistical indicators for assessing financial instability in the consumer lending sector. Scenario analysis was applied to forecast the state of the consumer lending market under different external factor scenarios. Methods of system analysis were utilized to improve the efficiency of consumer lending approaches used by nonbank financial companies.
The informational base of the dissertation is the works by Ukrainian and foreign scholars, legislative and regulatory acts, official materials, and statistical databases of the National Bank of Ukraine (NBU), the State Statistics Service of Ukraine, the International Monetary Fund, Federal Reserve Economic Data, the Bank of England, data from the online resource tradingeconomics.com, and other sources. In the course of the research, the author developed and presented an analytical toolkit for assessing the impact of internal and external factors on the development of bank consumer lending. This toolkit is based on a system dynamics model that formalizes the key interconnections between credit demand and supply, the effects of
macroeconomic factors, competition from non-bank online lenders, and the specifics of banks' credit policies. Unlike existing approaches, the proposed model accounts for changes in the severity of banks' credit risk management, allowing for a more accurate evaluation of consumer lending development scenarios. The study’s results revealed several improvements: forecasting toolkit based on the scenario method, enabling the assessment of the impact of key macroeconomic factors on consumer lending; assessing the level of financial instability; approaches to improving business processes in consumer online lending for non-bank financial institutions. According to the results of the study, several elements were further developed: theoretical and methodological provisions regarding the functioning of the consumer lending market, namely, the key factors influencing consumer lending were identified,
and the features of their impact in Ukraine were investigated; an approach to analyzing the impact of non-bank online lenders on the financial instability of consumer lending; application of the provisions of the theory of H. Minsky, within which banks change their level of "severity" during the economic cycle.
The practical significance of the obtained results lies in the developed system
dynamics model of the development of bank consumer lending, which accounts for external factors such as the NBU's key interest rate, GDP changes, competition from non-bank online lenders, and government bond yields. The scenario analysis conducted using the model demonstrated the practical application. Additionally, recommendations have been developed to optimize the business process of non-bank online lending based on a combination of borrowers segmentation by profitability using an extended Stobachoff curve toolkit and clustering borrowers by risk-return
characteristics using an adapted RFM (Recency, Frequency, Monetary) method. This approach enabled a comprehensive consideration of borrowers’ behavioral characteristics, lending profitability, and credit risk, ultimately enhancing consumer lending marketing strategies. The author's theoretical and methodological developments, comprehensive approaches, and the developed system dynamics model can be used by banks and nonbank
credit institutions to justify and make managerial decisions regarding the
development of credit strategies in conditions of financial instability.
The results of the dissertation research were implemented into the credit
decision-making system of LLC "Modern Factoring" (Reference No. 195 dated
26.12.2024). Specifically, the patterns of the influence of various factors on the demand and supply of consumer loans in the Ukrainian market, derived from the system dynamics model, were utilized. Additionally, methodological aspects of consumer loan portfolio analysis were applied, including the developed "Whale Curve" tool. As part of the preparation of analytical materials by the NGO "Ukrainian Society of Financial Analysts," methodological approaches to analyzing the instability of consumer lending in Ukraine were partially taken into account. These approaches enabled a comparative assessment of the impact of martial law on the development of
the credit market. When formulating the strategic vision for the interaction between the banking and non-banking segments, the results of the dissertation research were considered, specifically the competitive interaction model of these segments presented in the study (Reference No. 02-11-2024 dated 28.11.2024). As part of the analysis of the consumer lending market conducted by JSC "Ukrgasbank," the results of the dissertation research were taken into account, specifically a scenario analysis of the impact of external factors on the parameters of the credit market (Reference No. 37 dated 09.12.2024). The methodological developments, theoretical aspects, and practical findings of the dissertation research are utilized in the educational process for teaching the courses "Finance," "Money and Credit," "Macroeconomic Analysis and Monetary Policy," and "Advanced Course of System Dynamics Methods in Finance" in the bachelor's and
master's programs of the Faculty of Economic Sciences of the National University of "Kyiv-Mohyla Academy" (Reference dated 25.10.2024).
Keywords
споживче кредитування, банк, банківська система, небанківські фінансові установи, фінтех, фінансово-економічна нестабільність, банківський кредит, кредитний портфель, фінансова архітектура, макроекономічні фактори, цифровізація, системна динаміка, оптимізація, кластерний підхід, регулювання, дисертація, consumer lending, bank, banking system, non-bank financial institutions, fintech, financial and economic instability, bank loan, loan portfolio, financial architecture, macroeconomic factors, digitalization, system dynamics, optimization, cluster approach, regulation
Citation
Петровський О. В. Розвиток споживчого кредитування України в умовах фінансової нестабільності : дисертація на здобуття наукового ступеня доктора філософії / Петровський Олексій Вікторович ; наук. кер.: Камінський Андрій Борисович ; Міністерство освіти і науки України, Національний університет "Києво-Могилянська академія". - Київ : [б. в.], 2025. - 228 с.