The excessive receivables of the enterprises: causes and consequences for the financial system of Ukraine

Simple item page
dc.contributor.authorZymovets, Vladyslav
dc.date.accessioned2020-09-28T14:00:58Z
dc.date.available2020-09-28T14:00:58Z
dc.date.issued2019
dc.description.abstractIn accordance with the established approach, excessive receivables are a manifestation of the crisis situation with inter-company settlements whose fundamental reason is the lack of liquidity and capital in the economy. Freezing cash into receivables slows down capital flows in the economy, generates systemic risks and negatively affects the companies' investment activities. In this article, excessive receivables are defined as the excess of the share of receivables in assets over its normal level, which is typical for a particular country's model of business financing, with due regard to sector specificity. The author analyzes causes and consequences of the abnormally high amounts of receivables in Ukraine. Among the reasons for excessive receivables in the assets of Ukrainian companies are low payment discipline and difficulties in recovering debts, whose manifestations include a large proportion of overdue and bad debts. The emphasis is made on slowing settlements and increasing burden of receivables in the country. Decomposition of aggregated receivables for goods, works and services based on company size shows a shift in the non-payment burden towards small and medium-sized businesses, whose manifestation is the extension of repayment terms. At the same time, more than a half of the receivables in Ukraine's companies accounts for other receivables that are not directly related to the companies' operative activities, which is one of the manifestations of business financialization. Compared to foreign countries, the above share in Ukraine is abnormally high, due to the active use of shadow loan capital schemes by companies, including the laundering of "dirty" funds and the injection of capital from offshore to support business liquidity. Solving the problem of excessive receivables requires overcoming the existing liquidity shortage in Ukraine, increasing money supply based on gradual reduction of this government debt dependence and restoring business confidence in the banking system of Ukraine. The publication is prepared for the implementation of the planned project of the Department of Finances of the Reals Sector in the Institute for Economics and Forecasting of the National Academy of Sciences of Ukraine: "Financial Risks of Doing Business in Ukraine: Sector of Nonfinancial Corporations" (state registration No 0118U006088).en_US
dc.description.abstractВідповідно до усталеного підходу надмірна дебіторська заборгованість є проявом кризового стану розрахунків між підприємствами, фундаментальною причиною якого є дефіцит ліквідності та капіталу в економіці. Заморожування ліквідного капіталу у дебіторській заборгованості уповільнює кругообіг капіталу, генерує системні ризики та негативно впливає на інвестиційну активність підприємств. У статті надмірна дебіторська заборгованість визначається як перевищення частки дебіторської заборгованості в активах над її нормальним, властивим усталеній для певної країни моделі фінансування бізнесу з урахуванням секторальної специфіки. Аналізуються причини і наслідки аномально високих обсягів дебіторської заборгованості в Україні. Серед причин надмірної дебіторської заборгованості в активах підприємств в Україні – низька платіжна дисципліна, труднощі зі стягнення боргів, проявами чого є значна частка простроченої та безнадійної заборгованості. Акцентується увага на уповільненні термінів розрахунків і зростанні тягаря дебіторської заборгованості у країні. Декомпозиція агрегованої дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги за ознаками розміру підприємств показала зміщення тягаря неплатежів у сектори малого та середнього бізнесу, проявом чого є подовження термінів її погашення. Водночас понад половину дебіторської заборгованості підприємств в Україні припадає на прямо не пов'язану із веденням основної діяльності іншу дебіторську заборгованість, що є одним із проявів фінансіалізації бізнесу. Порівняно із зарубіжними країнами зазначена частка в Україні є аномально високою, що пов'язано із активним застосуванням підприємствами схем залучення тіньового позичкового капіталу, включаючи відмивання "брудних" коштів та вливання капіталу з офшорів для підтримки ліквідності бізнесу. Вирішення проблеми надмірної дебіторської заборгованості вимагає подолання існуючого дефіциту ліквідності в Україні, розширення пропозиції грошей на основі поступового зниження боргової залежності держави та відновлення довіри бізнесу до банківської системи України. Публікацію підготовлено за виконання планової теми відділу фінансів реального сектора "Фінансові ризики ведення бізнесу в Україні: сектор нефінансових корпорацій" (№ держреєстрації 0118U006088).uk_UA
dc.description.abstractСогласно устоявшемуся подходу чрезмерная дебиторская задолженность – это проявление кризисного состояния расчетов между предприятиями, фундаментальной причиной которого является дефицит ликвидности и капитала в экономике. Замораживание ликвидного капитала в дебиторской задолженности замедляет кругооборот капитала в экономике, генерирует системные риски и негативно влияет на инвестиционную активность предприятий. В статье чрезмерная дебиторская задолженность определяется как превышение доли дебиторской задолженности в активах сверх ее нормальной, свойственной принятой в данной стране модели финансирования бизнеса с учетом секторальной специфики. Анализируются причины и последствия аномально высоких объемов дебиторской задолженности в Украине. Среди причин чрезмерной дебиторской задолженности в активах предприятий в Украине – низкая платежная дисциплина, трудности с взысканием долгов, что проявляется в значительной доле просроченной и безнадежной задолженности. Акцентируется внимание на замедлении сроков расчетов и росте бремени дебиторской задолженности в стране. Декомпозиция агрегированной дебиторской задолженности за товары, работы и услуги по признакам размера предприятий продемонстрировала смещение бремени неплатежей в сектора малого и среднего бизнеса, проявлением чего является продление сроков ее погашения. В то же время более половины дебиторской задолженности предприятий в Украине приходится на прямо не связанную с ведением основной деятельности прочую дебиторскую задолженность, выступая одним из проявлений финансиализации бизнеса. По сравнению с зарубежными странами указанная доля в Украине аномально высокая, что связано с активным применением предприятиями схем привлечения теневого ссудного капитала, включая отмывание "грязных" денег и вливание капитала из оффшоров для поддержки ликвидности бизнеса. Решение проблемы чрезмерной дебиторской задолженности требует преодоления существующего дефицита ликвидности в Украине, расширения предложения денег на основе постепенного снижения долговой зависимости государства и восстановления доверия бизнеса к банковской системе Украины.ru_RU
dc.identifier.citationZymovets V. The excessive receivables of the enterprises: causes and consequences for the financial system of Ukraine / Vladyslav Zymovets // Economy and Forecasting. - 2019. - № 2. - P. 5-18.en_US
dc.identifier.issn2663–6557
dc.identifier.urihttps://doi.org/10.15407/econforecast2019.02.005
dc.identifier.urihttps://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/18002
dc.language.isoenuk_UA
dc.relation.sourceEconomy and Forecasting.en_US
dc.statusfirst publisheduk_UA
dc.subjectcorporate financesen_US
dc.subjectaccounts receivableen_US
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subjectfinancial systemen_US
dc.subjectliquidityen_US
dc.subjectarticleen_US
dc.subjectкорпоративні фінансиuk_UA
dc.subjectдебіторська заборгованістьuk_UA
dc.subjectмонетарна політикаuk_UA
dc.subjectфінансова системаuk_UA
dc.subjectліквідністьuk_UA
dc.subjectкорпоративные финансыru_RU
dc.subjectдебиторская задолженностьru_RU
dc.subjectмонетарная политикаru_RU
dc.subjectфинансовая системаru_RU
dc.subjectликвидностьru_RU
dc.titleThe excessive receivables of the enterprises: causes and consequences for the financial system of Ukraineen_US
dc.title.alternativeНадмірна дебіторська заборгованість підприємств: причини виникнення та наслідки для фінансової системи Україниuk_UA
dc.title.alternativeЧрезмерная дебиторская задолженность предприятий: причины возникновения и последствия для финансовой системы Украиныru_RU
dc.typeArticleuk_UA
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
Zymovets_The_excessive_receivables_of_the_enterprises.pdf
Size:
957.82 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Description:
Download
License bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
license.txt
Size:
7.54 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description:
Download
Collections
Кафедра економічної теорії