Факторы и особенности современной инфляционной динамики

Simple item page
dc.contributor.authorГриценко, Андрей
dc.contributor.authorБандура, Александр
dc.date.accessioned2021-01-31T12:15:18Z
dc.date.available2021-01-31T12:15:18Z
dc.date.issued2020
dc.description.abstractРассматриваются особенности современной инфляционной динамики, которые трудно пояснить в рамках известных теорий. На базе авторской СМІ-модели экономических циклов объясняется феномен низкой инфляции в США и сравнительно низкие темпы экономического роста при рекордно высокой занятости на протяжении 2008–2019 годов. В этой модели совокупная денежная масса М2 разделяется на две части: 1) нейтральную (которая не влияет на темпы роста) и 2) не нейтральную (которая влияет на темпы роста). Эмпирически показано, что осуществление монетарной политики "количественного смягчения" через финансовые рынки (с целью снижения коротко- и долгосрочных процентных ставок) слабо влияет на темпы экономического роста, но в основном стимулирует рост фондового рынка, который поглощает нейтральную денежную массу, сдерживая инфляционные процессы. Однако стимуляция быстрой капитализации экономики со стороны национального банка создаёт условия для возникновения финансового "пузыря" на фондовом рынке и увеличивает вероятность значительной коррекции стоимости фондовых активов в случае возникновения новой рецессии. Оценены перспективы наступления новой рецессии в экономике США, которая может инициировать рецессию и в Украине. Показано, что позитивным результатом политики "количественного смягчения" является рекордная за всю историю наблюдений продолжительность фазы роста бизнес цикла США, что способствовало рекордному снижению уровня безработицы за этот же период. К негативным результатам этой политики можно отнести наименьшие (за последние 50 лет) средние темпы экономического роста в течение фазы роста цикла, а также относительно низкий уровень производительности труда с 2010 года. В то же время существование развитых финансовых рынков и стимулов для инвестиций в финансовые активы может быть эффективным инструментом сдерживания инфляции. Поэтому всяческое способствование развитию финансовых рынков со стороны всех регуляторов было бы полезно и для Украины.ru_RU
dc.description.abstractThe article considers the features of contemporary inflation, which are difficult to explain within the framework of well-known theories. We used the authors’ CMI-model of economic cycles to explain the phenomena of low inflation in the US economy and relatively low economic growth under the record high employment during 2008-2019. In this model, the aggregate money supply M2 is divided in two parts: 1) neutral (that does not affect the growth rate) and 2) non-neutral (that affects the growth rate). We proved empirically that the implementation of the "quantitative easing" monetary policy through the financial markets (to reduce the short- and long-term interest rates) has little effect on the economic growth rate, but mainly causes the growth of the stock markets, which absorb neutral money supply, holding back the inflation process. However, this policy may cause a financial bubble in the stock markets and increases the probability of a significant correction in the value of financial assets in the case of a new recession. We evaluated the outlooks of the beginning of a new recession in the US economy that can cause a new recession in Ukrainian economy as well. The positive effect from the "quantitative easing" monetary policy is a record duration (for the entire history of observations) of the US recovery that contributed to the record low unemployment. The negative effects of this policy include the least (for the last 50 years) average economic growth rates during the recovery and relatively low level of labor productivity since 2010. At the same time, the existence of developed financial markets and stimuli for investments in financial assets may serve as an effective instrument to hold back the inflation. Therefore, any contributing from all regulators in development of financial markets would be also useful for Ukraine.en_US
dc.identifier.citationГриценко А. А. Факторы и особенности современной инфляционной динамики / Андрей Гриценко, Александр Бандура // Экономическая теория. - 2020. - № 1. - С. 77-93.ru_RU
dc.identifier.issn1811-3133
dc.identifier.urihttps://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/19371
dc.language.isoruuk_UA
dc.relation.sourceЭкономическая теория.ru_RU
dc.statusfirst publisheduk_UA
dc.subjectбизнес циклru_RU
dc.subjectрецессияru_RU
dc.subjectтемпы ростаru_RU
dc.subjectмонетарная политикаru_RU
dc.subjectинфляцияru_RU
dc.subjectфондовый рынокru_RU
dc.subjectнейтральные деньгиru_RU
dc.subjectфинансовые индексыru_RU
dc.subjectстатьяru_RU
dc.subjectinflationen_US
dc.subjectbusiness cycleen_US
dc.subjectfinancial marketen_US
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subject(non)neutral moneyen_US
dc.subjectrecessionen_US
dc.subjectgrowth rateen_US
dc.subjectfinancial indexen_US
dc.titleФакторы и особенности современной инфляционной динамикиuk_UA
dc.title.alternativeFeatures and Factors of Contemporary Inflation Dynamicsen_US
dc.typeArticleuk_UA
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
Thumbnail Image
Name:
Gritsenko_Faktory_i_osobennosti_sovremennoy_inflyatsionnoy_dinamiki.pdf
Size:
1.21 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Description:
Download
License bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
license.txt
Size:
7.54 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description:
Download
Collections
Кафедра економічної теорії