У статті здійснено дослідження основних аспектів вимірювання боргового навантаження
на економіку України та економічних наслідків існування державного боргу. За допомогою
індикаторів боргової безпеки проаналізовано сучасний стан державного боргу. Для
оцінювання рівня боргового навантаження та платоспроможності країни використано
метод головних компонент. Висновки, одержані в результаті моделювання засвідчили, що
боргова ситуація погіршується при зростанні показників боргового навантаження та
платоспроможності, а також при наближенні їх значень до гранично допустимих меж.
Відповідно, задля забезпечення дієвості боргової політики необхідним є зниження
розглянутих боргових індикаторів до безпечних меж і чіткий контроль за їх значенням у
наступних періодах. Визначено заходи з оптимізації боргової політики України на сучасному
етапі.
The volume of government borrowing, its dynamics and structure directly affects all areas of
financial and economic activity of the state, which is why the statistical analysis of the structure and
volume of debt burden of the country acquires special significance in the process of financial
security management. The article examines the main aspects of measuring the debt burden on the
economy of Ukraine and the economic consequences of public debt. With the help of debt security
indicators the current state of public debt was studied. The ratio of total state debt to GDP was
analyzed as important general indicators of the country's debt. Particular attention was payed to
the ratio of state external and domestic debt to GDP and their dynamics. Also such important debt
security indicators as the ratio of costs of repayment and servicing of external debt to GDP, to
exports of goods and services, to state budget revenues were determined. Their dynamics and
critical values were studied. The principal components method was used to assess the level of debt
burden and the country's solvency. The conclusions obtained as a result of the simulation showed
that the debt situation deteriorates with the growth of debt burden and solvency, as well as when
their values approach the maximum allowable limits. Accordingly, in order to ensure the
effectiveness of debt policy, it is necessary to reduce the considered debt indicators to safe limits
and clear control over their value in the coming periods. Measures to optimize Ukraine's debt
policy at the present stage have been identified: restructuring of state debt in the terms of currency
and increasing of the share of debt nominated in the national currency; increasing the average
maturity of government securities, ensuring the schedule of repayment of state debt; reducing peak
budget burdens; further improvement of public debt management policy through the establishment
and operation of the Public Debt Management Agency using the best world practices; increasing
long-term concessional financing by expanding cooperation with international financial
organizations.
