What Drives the Difference between Online and Official Price Indexes?

Abstract

This paper examines the associations between online price indexes and official statistics. First, we generate online CPI component sub-indexes, which are later aggregated to an Online Price CPI. This approach is applied to our unique dataset which contains about 3 million observations of online retail prices for consumer goods in Ukraine’s five largest cities. The data span the period 2016m1 – 2017m12 and cover about 46% of Ukraine’s Consumer Price Inflation basket. We find that online inflation is generally consistent with official estimates, but the matching capability varies across sub-indexes. Although the differences can partially be explained by poor dataset coverage, we find that online prices may indeed represent new information that is not captured by official statistics.

У статті досліджується відповідність онлайн - індексів споживчих цін офіційній статистиці. Спершу ми розраховуємо компоненти індексу споживчих цін (ІСЦ) на основі онлайн-даних, які згодом агрегуємо до загального онлайн-ІСЦ. Цей підхід застосовується до нашого унікального масиву даних, що містить близько трьох мільйонів спостережень за роздрібними цінами на споживчі товари в Інтернеті у п’яти найбільших містах України. Дані охоплюють період із січня 2016-го до грудня 2017 року включно і покривають близько 46% споживчого кошика інфляції в Україні. Результати аналізу свідчать, що онлайн-інфляція загалом узгоджується з офіційними показникам, однак розбіжності можуть виникати на рівні окремих компонент ІСЦ. Незважаючи на те, що відмінності частково зумовлені недостатнім рівнем покриття масиву даних, онлайнціни можуть дійсно відображати нову інформацію, не охоплену офіційною статистикою.