Пинзеник, Володимир2018-11-082018-11-082017Пинзеник В. В. Реструктуризація державного боргу: моделі оцінки виплат за інструментами відновлення вартості / Пинзеник В. В. // Наукові записки НаУКМА. Економічні науки. - 2017. - Т. 2, вип. 1. - С. 110-115.2519-4747https://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/14685https://doi.org/10.18523/2519-4739212017119820У статті досліджено реструктуризацію державного та гарантованого державою боргу України перед приватними кредиторами в 2015 р. Проаналізовано передумови виникнення проблеми заборгованості, умови проведеної реструктуризації та зроблено порівняння зі світовою практикою проведення реструктуризації. Визначено, за яких умов відбуватимуться виплати за інструментами відновлення вартості. Інструменти відновлення вартості – це цінні папери, прив’язані до росту валового внутрішнього продукту з терміном дії до 2040 р. Передбачено ключові фактори впливу на розмір виплат та зроблено відповідні припущення. Побудовано моделі оцінки виплат за інструментами відновлення вартості з використанням методу Монте-Карло. У результаті побудованих моделей зроблено висновок про невигідні умови імплементації інструментів для економіки України. Запропоновано альтернативи реструктуризації та списанню боргу.This article studies the restructuring of Ukraine’s sovereign bonds and sovereign guaranteed bonds to private creditors in 2015. We analyse the prerequisites of the debt issue and the conditions of implemented restructuring deal, and make a comparison with the worldwide restructuring practice. The research determines the conditions under which payments on value recovery instruments will take place. The value recovery instruments are securities tied to the annual GDP growth rate with maturity date due 2040. This paper shows the key factors that influence the amount of payments and leads to the corresponding assumptions. We built an evaluation model for payments of the value recovery instruments using the Monte Carlo methods. As a result, all models that are presented draw to a conclusion about a disadvantage of the implementation of tools for the economy of Ukraine. All proposed alternatives of restructuring and debt relief are presented.ukдержавний боргборгризик дефолтудефолтборгова безпекаінструменти відновлення вартостіуправління боргамиреструктуризаціяімітаційні моделістаттяsovereign debtdebtdefault riskdefaultdebt securityvalue recovery instrumentsdebt managementrestructuringsimulation modelsArticle