Метод реальних опціонів як інструмент оцінки проектів з високою невизначеністю

Loading...
Thumbnail Image
Date
2019
Authors
Шестаков, Дмитро
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
У статті проаналізовано метод реальних опціонів з точки зору його спроможності оцінювати інвестиційний проект з високим рівнем невизначеності. Порівняно метод реальних опціонів з класичними підходами оцінки проектів. Описано та обґрунтовано причини розвитку методів оцінки стартапів та інноваційних проектів. Висвітлено переваги методу реальних опціонів через включення до оцінки можливостей інвестора здійснення стратегічних управлінських рішень e процесі створення інноваційної продукції (проекту). Обґрунтовано необхідність розвитку наукової та практичної літератури з оцінки проектів складними опціонами. Описано та оцінено трирічний простий опціон на відстрочку для практичного розуміння фінансових переваг методу реальних опціонів у прийнятті інвестиційного рішення, за результатами якого встановлено критичну важливість правильного інвестиційного рішення на кожному етапі розвіювання невизначеності.
В статье проанализированы метод реальных опционов с точки зрения его способности оценивать инвестиционный проект с высоким уровнем неопределенности. Сравнены метод реальных опционов с классическими подходами оценки проектов. Описаны и обоснованы причины развития методов оценки стартапов и инновационных проектов. Освещены преимущества метода реальных опционов за счет включения в оценки возможностей инвестора осуществление управленческих решений в процессе создания инновационной продукции (проекта). Обоснована необходимость развития научной и практической литературы по оценке проектов сложными опционами. Описан и оценен трехлетний простой опцион на отсрочку для практического понимания финансовых преимуществ метода реальных опционов в принятии инвестиционного решения, по результатам которого установлена критическая важность правильного инвестиционного решения на каждом этапе рассеивания неопределенности.
The article analyzes the method of real options in terms of its ability to evaluate an investment project with a high level of uncertainty. The method of real options is compared with the classical approaches of project evaluation. The reasons for development of methods of evaluation of start-ups and innovative projects are described and substantiated. The advantages of the method of real options are highlighted by including in the evaluation of investor’s possibilities the implementation of managerial decisions in the process of creation of innovative products (project). The necessity of development of scientific and practical literature on evaluation of projects by means of complex options is substantiated. A three-year simple deferral option is described and evaluated for practical understanding of the financial advantages of the method of real options in making an investment decision, which results in the critical importance of correct investment solution at each stage of uncertainty scattering.
Description
Keywords
реальний опціон, оцінка проектів, інновації, невизначеність, стаття, реальный опцион, оценка проектов, инновации, неопределенность, real option, evaluation of projects, innovations, uncertainty
Citation
Шестаков Д. Ю. Метод реальних опціонів як інструмент оцінки проектів з високою невизначеністю / Шестаков Д. Ю. // Бізнес Інформ. - 2019. - № 2. - С. 102-108.